MCU芯片,究竟是虚火还是真火?

@董师傅MCU芯片的2022,迷雾笼罩。MCU,微控制单元的英文缩写,也被称之为单片机,是把CPU的

@董师傅

MCU芯片的2022,迷雾笼罩。

MCU,微控制单元的英文缩写,也被称之为单片机,是把CPU的频率与规格做适当缩减,并将内存、计数器、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口甚至LCD驱动电路都整合在单一芯片上,形成芯片级的计算机。

眼下,MCU呈现诡异的状态,有厂商发涨价函,通知MCU要长期缺货,而市场却又出现了降价的情况。

那幺,MCU芯片,究竟是虚火还是真火?

MCU芯片虽然重要,但与CPU、GPU等明星芯片无法相提并论,因而相当长一段时间以来名声不显,直到2020年才出现了变数。

彼时,全球疫情泛滥,导致MCU产能出现了下跌,而新能源汽车大行其道,对MCU的需求不降反升。

事实上,MCU是汽车电子控制单元(ECU)的重要组成部分,也被称之为汽车的“大脑”,通过车载传感器信息、总线数据的采集和交互来判断车辆状态,并结合驾驶员的意图,借助执行系统来操控汽车。

据中信证券的数据显示,MCU被广泛用于汽车之中,每辆传统汽车平均用到70颗以上MCU,智能汽车则超300颗。

如此一来,车规级MCU呈现快速增长的势头。

据IC Insights的数据显示,2020年全球车规级MCU销售额近65亿美元,占MCU整体销售额的比例为超40%,未来年复合增长率高达7.7%。

于是,缺货成为行业的关键词。

2020年12月,车规级MCU开始涨价,到了2021年第一季度涨价愈演愈烈,市场出现了一芯难求的局面。

这之后,车企终于意识到问题所在,未雨绸缪地抢芯片囤货,进一步加剧了产能危机,再叠加MCU产能向车规级靠拢,最终导致全球MCU市场混乱。

有知情人士向媒体透露:“上游的晶圆厂和下游的封测厂,全线都在涨价,原厂也没办法,因为我们拿到的成本也在上涨。如果不适当调整价格,我们就要亏损。”

现在,全球MCU市场出现了结构性失衡,部分高端的MCU还是存在短缺的现象,但中低端的MCU并不缺。

其实,MCU主流工艺为8位、16位、32位这三种,其中8位多用于消费级,32位多用于车规级,主要集中在车身控制、仪表盘、驾驶辅助系统等。

据公开资料显示,32位汽车MCU出厂价格在2021年上升13%,当下英飞凌的TC397交货周期为43周,报价更是高达近千元,而恩智浦旗下的 FS32K144HAT0MLHT的价格回到两位数,2021年曾经被炒到过三四百元的高价。

有业内人士表示:“现在缺货的都是中下游的小品牌,一些头部的品牌根本不会缺货,第一,大品牌往往处于行业价值链条上的关键位置,所有的厂商都想跟这类企业做生意,保住大品牌的招牌。第二,大品牌往往给海外供应商足够的利润,大品牌的出货量一般都做得很大,这些利润对于芯片原厂来说都是值得的。”

眼下,我国MCU市场被欧美企业把持,瑞萨、恩智浦与英飞凌为全球MCU三巨头,但国内的MCU企业也在崛起。

MCU芯片,究竟是虚火还是真火?

兆易创新的主营业务为Nor Flash、 MCU与传感器三部分,其中Nor Flash为第一大业务,而MCU为国内32位MCU的主要玩家之一。

据公开资料显示,兆易创新的MCU产品以ARM Cortex-M系列为主,MCU已形成27个系列、360多款芯片的产品矩阵,产品工艺制程覆盖40nm~110nm,最新的车规级MCU 已于年内流片,预计将于2022年中实现量产。

民生证券表示:“2021年以来工业、汽车、家电、消费等各类MCU细分市场需求均保持旺盛,当前公司工业领域营收占比已与消费领域持平,产品结构不断优化。”

2021年,兆易创新公司营业收入为85.1亿元同比增长89.3%,净利润为23.4亿元同比增长165.3%;2022 年1~2月,营业收入为13.5 亿元同比增长49.2%,开局良好。

另外,大股东朱一明之前宣布减持股票,当下承诺未来12个月内不再减持,试图挽回市场的信心。

中颖电子是小家电MCU领域的国产龙头,近些年抓住国产替代的机会,在冰箱、空调等变频领域有所突破,已可以与瑞萨、Cypress 等国外知名公司博弈。

2021 年实现营业收入14.94亿元同比增长47.58%,实现净利润3.71亿元同比增长 77.00%;预计2022 年第一季度实现净利润1.01亿元~1.12亿元,同比增长50%~65%。

需要注意的是,中颖电子在新能源领域也有所布局。

太平洋证券表示:“在电动自行车、储能等动力终端上,锂电池管理芯片的应用越来越广泛,为整体市场带来了可观的增量弹性。对公司而言,随着国产品牌话语权的不断加强,公司有望持续提升消费电子、笔电、动力领域锂电池管理芯片的市场份额。”

MCU芯片,究竟是虚火还是真火?

乐鑫科技是一家WiFi MCU领域的公司,2021年芯片合计销量为1.5亿颗,若计入模组中所含芯片,实际芯片销量总数为2.3亿颗,累计出货芯片总数已达到7亿颗,全年实现营业收入13.9亿元同比增长66.8%,净利润2.0亿元同比增长90.7%。

首创证券表示:“公司逐步拓展Wireless SoC领域,方向为‘处理+连接’,涵盖包括 AI、RISC-V MCU、WiFi 6、Bluetooth LE、Thread/Zigbee 等芯片设计技术。除芯片设计方面,公司还不断在软件技术上进行投入,围绕 AIoT 的核心,覆盖工具链、编译器、操作系统、应用框架、AI 算法、云产品、APP 等,实现 AIoT 领域软硬件一体化解决方案闭环。”

需要注意的是,近期资金对周期股更为青睐,对科技股较为冷淡,兆易创新、中颖电子、乐鑫科技虽然基本面不错,但短时间内难有表现,买入被套的可能性不能排除。

本文仅代表个人观点,跟本报无关。股市有风险,投资需谨慎,本文仅作参考,实际盈亏自负。

董师傅,帮忙看看力量钻石。

力量钻石是近一两年的热门股,受到诸多机构的青睐,也获得主流券商的关注,之所以如此是因为培育钻石赛道被强烈看好。长时间以来,天然钻石都是主流,人工合成钻石并不入流,随着技术的进步,人工合成钻石也有了长足的进步,达到宝石级这个标准,如此一来成本价相对更低、参数指标不差,竞争力凸显,愈发受到消费者的喜爱。目前,我国是全球最大的培育钻石生产国,而力量钻石又是该赛道主要的玩家之一,受益匪浅,2021年净利润为2.4亿元同比增长228.17%,实现了高速增长,再叠加拟10股转10股派10元,一时间股价波动剧烈。尽管基本面不错,但力量钻石的股价涨幅巨大、获利盘超多,短线的风险不言而喻。

MCU芯片,究竟是虚火还是真火?

董师傅,错过了振东制药,我想买江中药业,你看可以吗?

这不是一回事哟,振东制药炒的是价值重估路线,赚的是认知偏差的钱,江中药业股价相对强势是中药站上“风口”。2021年江中药业实现营业收入28.74亿元同比增长17.72%,净利润为5.06亿元,粗看业绩是不错的,但扣非净利润同比减少4.58%,之所以如此跟中药材涨价息息相关,太子参、山药、进口大麦以及野生草珊瑚均呈上涨之势,其中2021年太子参最高涨幅达70%,从而推高了成本。客观来看,这波中药上涨,江中药业或多或少都可以从中受益,但你指望成为第二个“振东制药”,可能不太现实。

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