储备银行维持利率不变 但对经济持乐观态度

由于11月经济发展复杂,储备银行在2018年的最后一次会议上维持利率在1.5%不变。

经济的积极迹象包括工资增长的反弹,2019年商业投资计划的加强,低失业率以及美国和中国达成暂时停止征收新关税的协议。

另一方面,也有一些疲软的迹象:建筑活动和银行贷款下降,房价持续下跌,全球经济增长预测下调。

在房价方面,澳洲联储加强了悉尼和墨尔本的宽松政策,并补充道“随着房地产市场的动态变化,住房市场投资者的信贷需求明显放缓。对自住业主的信贷扩张已逐渐放缓至5%至6%的年增长率。”

尽管有这些喜忧参半的信号,澳大利亚央行仍然对澳大利亚经济的前景持乐观态度。澳洲联储维持其关键路线“尽管这一进展可能是渐进的”,但预计将在降低失业率和实现通胀回归目标方面取得进一步进展。

澳大利亚央行行长在最近的一次讲话中表示:“利率上升的可能性高于下降的可能性”,而如果经济如澳大利亚央行所预测的那样发展,那么“在某种程度上,将适合加息”。

因此,如果高通胀、高失业率的预期RBA在5%以下,而强劲的GDP增长继续落空,其出现时间将在明年或2020年初有所增加,但下半年加息的可能性仍然较大。即使现金利率不变(而金融市场预测下一次现金利率上调要到2020年才会发生),2019年贷款利率还是会上涨。

过去一个月有三个关键发展,对澳大利亚储备银行董事会来说是最重要的:

工资增长反弹。

工资增长指数是衡量工资增长的最佳指标,在截至9月的一年中增长了2.3%,是2015年3月以来最快的年度增长。包括奖金在内的工资也比近几年增长更强劲(见图表)。在经历了几年的缓慢增长之后,更强劲的工资增长受到欢迎,导致了工作安全的结合,由于全球化和技术变革,以及失业和就业不足的增加,人们越来越担心。如果工资增长持续强劲,这将导致通胀上升,并使澳大利亚央行更有可能加息。

你喜欢的